삼성SDI가 4조 원이 넘는 현금을 쥐게 됩니다.
파는 물건은 자기가 갖고 있던 계열사 삼성디스플레이 주식입니다. 사는 쪽도 다른 투자자가 아니라 삼성디스플레이 자신입니다.
같은 그룹 안에서 돈과 지분이 자리를 바꾸는 이 거래, 무엇을 위한 것일까요.
3줄 요약
1. 삼성SDI가 보유한 삼성디스플레이 주식 33%를 넘깁니다
2. 4조4500억 원, 주당 34만 원, 대금은 8월 27일
3. 정확한 자금 용도는 회사가 밝히지 않았습니다
1308만8235주, 4조4500억 원
삼성SDI는 8월 21일 이사회를 열어 보유 중인 삼성디스플레이 주식 1308만8235주를 삼성디스플레이에 넘기기로 했다고 공시했습니다. 삼성SDI가 갖고 있던 삼성디스플레이 주식 3985만6654주의 약 33%에 해당하는 물량입니다.
여기서 헷갈리기 쉬운 지점이 하나 있습니다. 이번에 파는 33%는 삼성디스플레이라는 회사 전체의 33%가 아닙니다. 삼성SDI가 들고 있던 자기 몫 중에서 3분의 1가량을 판 것이고, 회사 전체 기준으로는 약 5%포인트에 해당합니다. 그래서 삼성SDI의 지분율도 15.2%에서 10.2%로, 5%포인트만 내려갑니다.
주당 처분가는 34만 원, 총액으로는 4조4499억9990만 원입니다. 거래 대금은 오는 8월 27일 현금으로 지급될 예정입니다.
| 구분 | 매각 전 | 매각 후 |
|---|---|---|
| 삼성SDI 보유 주식 | 3985만6654주 | 2676만8419주 |
| 삼성디스플레이 지분율 | 15.2% | 10.2% |
계열사가 자기 주식을 되사는 방식
이번 거래의 상대방은 다른 투자자가 아니라 삼성디스플레이 자신입니다. 삼성디스플레이가 자기 회사 주식을 직접 사들이는 방식으로, 삼성SDI가 들고 있던 지분을 거두어들이는 구조입니다. 그래서 최종 처분 주식 수와 금액은 삼성디스플레이의 자사주 매입 절차가 진행되는 과정에서 달라질 수 있다고 공시에 덧붙여져 있습니다. 아직 끝난 거래가 아니라는 뜻입니다.
풀어 말하면, 새로운 투자자가 들어와 삼성디스플레이 지분을 사들인 게 아니라 삼성 그룹 안에서 돈과 지분이 자리를 바꾼 것입니다. 삼성SDI는 현금을 손에 쥐고, 삼성디스플레이는 삼성SDI가 갖고 있던 자기 지분을 회수합니다.
공식 이유와 업계의 추측은 다릅니다
삼성SDI가 공시에서 밝힌 처분 목적은 딱 한 줄, "미래 성장동력 확보를 위한 투자재원 마련"입니다. 그 돈을 어디에 쓸지는 회사가 직접 공개하지 않았습니다.
다만 업계에서는 미국 인디애나주 뉴칼라일에 짓고 있는 배터리 공장 시너지셀즈의 시설 투자에 쓰일 가능성을 유력하게 보고 있습니다. 시너지셀즈는 삼성SDI가 2024년 제너럴모터스(GM)와 함께 세운 생산법인인데, 삼성SDI는 지난 8월 11일 GM 쪽 지분 49.99%를 전량 인수하고 단독 운영 체제로 전환하기로 했다고 공시했습니다. 같은 날 기준 이 공장에 대한 삼성SDI의 누적 출자액은 2753억 원이었습니다.
시너지셀즈는 전기차와 에너지저장장치(ESS)용 배터리를 함께 생산할 거점으로 거론되는데, 최근 미국에서 ESS 수주가 빠르게 늘고 있는 만큼 ESS용 배터리를 먼저 생산할 가능성도 나옵니다. 다만 단독 법인 전환 이후의 구체적인 투자 규모와 생산 계획은 삼성SDI도 아직 확정하지 않은 상태입니다.
실적 회복과 맞물린 재원 마련
이번 지분 매각은 삼성SDI가 모처럼 웃은 분기 실적 뒤에 나왔습니다. 삼성SDI는 올해 2분기 매출 3조7688억 원, 영업이익 2038억 원을 기록하며 7분기 만에 흑자로 돌아섰습니다. 인공지능(AI) 데이터센터가 늘면서 전력용 ESS와 무정전전원장치(UPS) 배터리 수요가 커지고 있고, 휴머노이드·우주항공 같은 새 시장에도 발을 넓히는 중입니다.
돈줄을 넓히려는 움직임은 이번이 처음이 아닙니다. 삼성SDI는 지난해 1조6500억 원 규모의 유상증자로 이미 한 차례 자금을 마련한 바 있고, 이번 매각이 예정대로 끝나면 4조4500억 원가량이 여기에 더해집니다. 삼성디스플레이 지분을 올해 안에 정리하겠다는 계획도 새로 나온 이야기가 아니라, 지난 2월에 이미 예고됐던 방침이 실행에 옮겨진 것입니다. 기존 미국 생산거점인 스타플러스에너지(SPE)에서도 1공장 4개 생산라인 가운데 3개를 ESS용으로 배정해 수주 확대에 대응하고 있고, 리튬인산철(LFP)과 전고체 배터리 생산라인 투자도 별도로 이어가고 있습니다.
다음에 확인할 지점
이번 발표에서 눈여겨볼 만한 건 공시가 말한 것과 말하지 않은 것의 간격입니다. 금액·주식 수·지급일까지는 숫자로 못 박혀 있는데, 그 돈을 어디에 쓰는지는 한 줄도 없습니다. 업계가 시너지셀즈를 짚는 건 정황 추론이지 회사가 확인해 준 사실이 아닙니다.
그래서 앞으로 볼 것은 세 가지입니다. 8월 27일 대금이 예정대로 지급되며 최종 금액이 공시와 같은지, 시너지셀즈의 투자 규모와 생산 계획이 언제 확정 공시로 나오는지, 그리고 그 공장이 전기차용과 ESS용 중 무엇을 먼저 만드는지입니다. 마지막 항목은 삼성SDI가 미국 전기차 시장과 데이터센터 시장 중 어느 쪽에 무게를 싣는지를 보여주는 신호이기도 합니다.
지금 확정된 것은 지분율이 15.2%에서 10.2%로 낮아진다는 사실 하나입니다. 나머지는 아직 회사가 말하지 않았습니다. 추측을 확정으로 바꿔 읽지 않는 편이 좋겠습니다.
참고
- 동아일보, 중앙일보, 경향신문, 뉴스핌, 디일렉, 지디넷코리아, 서울신문, 문화일보
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