국제 금값이 온스당 4600달러를 넘었습니다. 한 주 만에 5% 넘게 뛴 수치입니다. 그런데 같은 날 한국금거래소 순금 한 돈 가격은 오히려 3000원 내렸습니다.
국제 시세는 뛰는데 왜 내 손에 잡히는 가격표는 반대로 움직일까요.
3줄 요약
1. 국제 금값은 3주 연속 올라 4600달러를 넘었습니다
2. 순금 한 돈 살 때 값은 오히려 3000원 내렸습니다
3. 원화 금값은 국제 시세와 환율을 함께 봐야 합니다
국제 금값, 하룻밤 새 2.4% 올랐습니다
8월 21일 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 12월 인도 금 선물은 전날보다 2.4% 오른 온스당 4680.6달러에 거래를 마쳤습니다. 장중에는 4690.4달러까지 올랐습니다. 같은 날 현물 금은 1.55% 오른 4588.08달러로 마감했고, 한국시간 8월 22일 새벽에는 4600달러 선을 넘어섰습니다.
주간 기준으로는 약 5~5.6% 상승입니다. 올해 초 온스당 5600달러 부근까지 올랐다가 2분기에 2013년 이후 최악의 분기 수익률을 기록하며 급락했던 걸 생각하면, 지난달 말 저점 대비 한 달 새 11% 넘게 반등한 셈입니다.
이 상승을 이끈 것으로 지목되는 요인은 세 가지입니다.
첫째는 미국 재무부의 국채 바이백 확대입니다. 바이백은 정부가 이미 발행한 자기 나라 국채를 만기 전에 시장에서 도로 사들이는 것, 쉽게 말해 빚을 미리 갚아주는 조치입니다. 미 재무부는 8월 19일 이 매입 규모를 회당 최소 20억 달러에서 40억 달러 이상으로 두 배 넘게 늘리겠다고 발표했습니다. 30년 만기 국채 수익률이 2007년 이후 최고치인 5.3%대까지 치솟으며 채권 시장이 긴장한 직후였습니다. 실제 시행은 9월 초부터입니다. 국채를 사주는 쪽이 생기니 금리는 내려가고, 이자를 한 푼도 주지 않는 금을 들고 있는 부담도 그만큼 줄어듭니다.
둘째는 미국 국가부채가 사상 처음 40조 달러를 넘어선 것입니다. 의회예산처 전망보다 2년이나 앞당겨진 속도입니다. 빚을 갚으려면 국채를 더 찍어야 하고, 그러면 돈 가치가 떨어진다는 걱정이 퍼지면서 일부 자금이 달러와 국채 대신 금으로 옮겨가고 있다는 분석이 나옵니다.
셋째는 중앙은행들의 매입입니다. 세계금협회가 6월 발표한 설문에서 응답자의 89%가 향후 1년간 전 세계 중앙은행의 금 보유량이 늘 것으로 봤습니다. 자기 기관이 직접 금을 늘리겠다는 응답도 역대 최고인 45%였고, 줄이겠다는 답은 1%뿐이었습니다.
순금 한 돈은 88만1000원, 오히려 내렸습니다
한국금거래소 기준 순금(24K) 3.75g, 그러니까 한 돈의 살 때 가격은 8월 22일 오전 기준 88만1000원으로 전 거래일보다 3000원(-0.34%) 내렸습니다. 팔 때 가격은 73만8000원으로 변동이 없었습니다. 국제 금값이 3거래일 연속 뛰는 와중에 국내 매장 가격표는 제자리이거나 오히려 소폭 뒷걸음질친 겁니다.
이유는 국내 금 시세가 국제 금값 하나만으로 정해지지 않기 때문입니다. 국제 시세는 달러로 매겨지고, 이걸 원화로 바꿀 때는 원·달러 환율이 함께 곱해집니다. 그런데 이번 금값 상승의 배경 자체가 달러 약세였습니다. 주요국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지표인 달러 인덱스가 99 아래로, 이어 98 아래로 내려갔다는 보도가 나왔습니다. 달러가 싸지면 달러로 표시한 금값은 더 크게 뛰어 보이지만, 원화로 환산할 때는 환율이 내린 만큼이 상승분을 깎아냅니다. 국제 시세 5% 상승이 원화 가격표에 5%로 찍히지 않는 이유입니다.
가격표가 여러 개라는 점도 알아두면 좋습니다. 같은 8월 22일이라도 0시 기준으로는 살 때 89만2000원, 오전 기준으로는 88만1000원이었습니다. 시세를 언제 반영했느냐에 따라 이만큼 벌어집니다. 그러니 "오늘 금값 얼마"라는 숫자 하나를 그대로 믿기보다, 어느 업체가 몇 시 기준으로 매긴 값인지를 함께 보는 편이 낫습니다.
금리가 오르는데 금값도 오르는 이례적인 조합
원래 금리가 오르면 금값에는 부담입니다. 금은 주식 배당이나 채권 이자처럼 정기적으로 돈을 만들어내지 않는 자산이라, 금리가 높을수록 금 대신 채권을 들고 있는 쪽이 유리해지기 때문입니다.
그런데 지금은 미 국채 30년물 금리가 연 5.3%를 넘어섰는데도 금값이 함께 오르고 있습니다. 유안타증권은 이를 두고 "금 가격 방향성을 결정하는 것은 금리의 절대적 수준이 아니라 금리가 오르는 이유"라고 짚었습니다. 성장 기대 때문에 금리가 오르면 금값에 부담이지만, 재정 불안 때문에 오르면 이야기가 달라진다는 설명입니다. 미국뿐 아니라 일본, 독일, 프랑스의 장기금리도 함께 오르고 있다는 점에서 지금은 후자에 가깝다는 진단입니다.
이번 상승에서 눈여겨볼 대목은 여기입니다. 금값이 오른 이유가 "경기가 좋아서"가 아니라 "정부 빚이 걱정돼서"라면, 앞으로 볼 것도 경기 지표가 아니라 재정과 국채 쪽이 됩니다.
이 흐름이 이어질지는 아직 확정되지 않았습니다. UBS는 향후 12개월 안에 온스당 5400달러까지 갈 수 있다고 내다봤고, 웰스파고는 연말 4900~5100달러를 제시했습니다. 반대로 중동 정세로 국제유가가 오르면 물가 압력이 커지고, 연준이 금리 인하에 더 신중해지면서 오히려 금값에 부담을 줄 수 있다는 지적도 함께 나옵니다. 트레이드네이션의 한 분석가는 최근 한 달 새 상승 속도가 "너무 멀리, 너무 빨리 움직였을 수 있다"며 조정 시 4400달러 선까지 되돌림이 나올 가능성을 언급했습니다.
당장은 8월 26일 발표되는 미국의 7월 개인소비지출(PCE) 물가지수와 그 뒤 이어지는 잭슨홀 연설이 다음 방향을 가늠할 재료로 꼽힙니다. 개별 매매 판단은 이런 변수를 지켜보되, 전문가 상담을 거치는 게 안전합니다.
참고
- 게임톡, thecommoditiesnews.com, 뉴시스, edaily.co.kr, CBC뉴스, gukjenews.com, 아시아경제
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